Aggiornamento dei Portafogli Quantalys

L’aggiornamento delle composizioni dei Portafogli Quantalys (prudente, equilibrato, dinamico) di settembre 2021 e un confronto tra l’andamento storico dei tre portafogli e quello delle rispettive asset allocation.

Dopo aver individuato tre asset allocation da abbinare a tre diversi profili di rischio (Prudente, Equilibrato e Dinamico) rappresentate dai portafogli Quantalys, a partire dal 01/11/2017, su base bimestrale, il motore di ottimizzazione traduce i portafogli in asset class in tre portafogli in prodotti.

Puoi trovare la procedura dettagliata per la costruzione dei portafogli Quantalys qui.

Ma qual è la composizione dei portafogli, associati ai tre profili di rischio, generata dall’ottimizzatore Quantalys per settembre 2021? E quali sono le variazioni rispetto alle composizioni precedenti?

PORTAFOGLIO PRUDENTE

Il processo di ottimizzazione del 15/09/2021, per il Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio prudente, ha determinato una sola variazione rispetto alla composizione precedente, riguardante la componente obbligazionaria del portafoglio, che pesa il 60% del totale. L’ottimizzatore in prodotti Quantalys ha ridotto il peso attribuito al prodotto Obbligazionario globale entrato in portafoglio durante la precedente ottimizzazione: il M&G Lux Global Macro Bond Fd A EUR Acc, che è passato dal 12% di luglio al 7,5% di settembre. Data questa riduzione nella composizione, al fine di garantire il matching con l’asset allocation target del portafoglio, l’ottimizzatore ha redistribuito il peso residuo del 4,5% al prodotto JPM Global Gov Short Dur Bd A Acc EUR, che entra nuovamente all’interno della composizione dopo l’uscita di luglio 2021.

PORTAFOGLIO EQUILIBRATO

Con riferimento al Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio equilibrato, si registra una modifica nella composizione, che coinvolge solamente l’asset class Azionario USA. Nel dettaglio, si segnala una redistribuzione dei pesi tra il prodotto: MSIF US Growth Fund C EUR, che vede un ulteriore riduzione di peso (da 7,4% a 3,2%), fondo che pesava il 14% nella composizione di marzo passato poi all’8,7% di maggio e al 7,4% di luglio. Il delta di peso generato da questa riduzione è stato destinato al prodotto: Janus Henderson US Forty Fund A2 USD Ac, che da un peso del 6,6% arriva a pesare il 10,8%.

PORTAFOGLIO DINAMICO

Per il Portafoglio Quantalys associato al profilo di rischio dinamico, si registra una variazione nella composizione che riguarda l’asset class Azionario USA, che pesa il 26% del totale complessivo.

L’ottimizzazione del 15/09/2021 ha prodotto una riduzione nei pesi di due prodotti: il MSIF US Advantage Fund C EUR (Azionario USA), che è passato dal 2,8% di luglio allo 0,5% di settembre e il MSIF US Growth Fund C EUR (Azionario USA Growth), che ha visto il suo peso dimezzarsi dall’8,2% al 4% attuale. Infine, si registra la conseguente nuova entrata del JPM US Growth Fund D Acc USD, un fondo Azionario USA Growth a cui viene attribuito il peso differenziale del 6,5% derivante delle riduzioni sopra riportate.

Di seguito sono riportati, per ognuno dei tre profili di rischio (prudente, equilibrato e dinamico), i prodotti selezionati dall’ottimizzatore nell’aggiornamento dei portafogli Quantalys di settembre 2021.

Composizione del portafoglio: PRUDENTE

Composizione del portafoglio: EQUILIBRATO

Composizione del portafoglio: DINAMICO

La tabella seguente mostra i risultati ottenuti dai portafogli Quantalys dall’01/11/2017 al 15/09/2021.

I risultati in termini di performance, rischio ed efficienza risultano generalmente positivi anche per l’aggiornamento di settembre 2021, nonostante il portafoglio abbinato al profilo di rischio prudente abbia registrato una leggera riduzione della performance rispetto all’aggiornamento precedente.

Al 15/09/2021, il differenziale generato, in termini di Performance Annualizzata, dai Portafogli Quantalys rispetto alle asset allocation obiettivo risulta in aumento per il portafoglio associato al profilo Dinamico e in leggero calo per i portafogli Prudente ed Equilibrato.

Il portafoglio Prudente ha generato una sovraperformance del + 1,21% all’interno del periodo complessivo (differenziale che era pari a + 1,43% al 15/07/2021), mentre meno accentuata risulta la riduzione del differenziale ottenuto dal portafoglio Equilibrato che ha generato un + 3,69% a fronte del + 3,82% segnato al 15/05/2021.

Il miglior risultato è stato ottenuto dal portafoglio Dinamico, capace di registrare un extra – rendimento del + 5,71% a fronte del + 5,41% al 15/05/2021.

In termini di rischio, si osserva una riduzione nella volatilità complessiva di tutti i portafogli e una sostanziale stabilità nel delta con l’asset allocation. Infine, in termini di efficienza, lo Sharpe ratio del portafoglio Prudente risulta in diminuzione, mentre l’indicatore per i profili Equilibrato e Dinamico resta sostanzialmente invariato.

Guardando al periodo complessivo, tutti i portafogli Quantalys, a fronte di un leggero incremento della volatilità, sono stati capaci di generare un extra – rendimento rispetto alle rispettive asset allocation target.

Ma qual è stata la performance fatta registrare dal portafoglio Dinamico nel periodo intermedio che va da luglio 2021 a settembre 2021?

Il grafico di seguito riportato mostra il confronto tra l'andamento del portafoglio Dinamico e la relativa asset allocation nel periodo che va dal 16/07/2021 al 15/09/2021.

Il portafoglio Quantalys: Dinamico, nel periodo considerato, ha fatto registrare una performance cumulata del + 2,28% a fronte del + 1,05% messo a segno dall’asset allocation target, segnando così un delta positivo del + 1,23% sul periodo.

Nella homepage Quantalys, alla sezione Portafogli Quantalys potrai seguire l'andamento dei nostri portafogli in asset class ed in prodotti.